La decisione degli Emirati Arabi Uniti di lasciare l’OPEC arriva in un contesto di crescenti tensioni nello Stretto di Hormuz e della rinnovata volatilità nei mercati petroliferi. Il legame di lunga data tra petrolio e dollaro statunitense potrebbe non essere in crisi ora, ma è sempre più sotto pressione e frammentazione in un mondo multipolare.
Gli Emirati Arabi Uniti (EAU) hanno deciso di uscire dall’OPEC e dal suo più ampio quadro OPEC+; Questo potrebbe rivelarsi uno degli sviluppi geopolitici più importanti (e poco riportati) dell’anno. Arriva in un momento di acuta instabilità regionale, per usare un eufemismo, con la crisi in corso dello Stretto di Hormuz legata all’Iran che sta disturbando le rotte marittime e facendo salire nuovamente i prezzi del petrolio.
Le autorità emiratine hanno confermato la scorsa settimana che il paese si ritirerà dall’OPEC dopo anni di crescente frustrazione per le quote di produzione e i vincoli strategici imposti dal gruppo. La mossa riflette un cambiamento più ampio nel suo modello economico, sempre meno dipendente dalle esportazioni di greggio e più incentrato sulla finanza e sugli investimenti globali. Infatti, come afferma l’economista James Broughel, la “ricchezza sovrana” degli Emirati ora supera di gran lunga i ricavi petroliferi, riducendo l’incentivo a rimanere vincolati dalla disciplina del cartello. In parole semplici, in una lettura realista classica, il paese ora guadagna molto di più dagli investimenti globali che dal petrolio, e quindi ha meno motivi per aderire alle regole dell’OPEC.
Anche il contesto più ampio e i tempi contano. Non si può fare a meno di notare che la decisione si svolge in un contesto di shock legato alla guerra per i mercati energetici, legato alle tensioni con l’Iran, che ha messo a dura prova le catene di approvvigionamento e aumentato la volatilità. Lo Stretto di Hormuz, attraverso il quale passa una quota significativa del petrolio globale, è diventato in modo significativo una delle principali fonti di tensione geopolitica. Tali punti di strozzatura, oltre a essere corridoi logistici, sono anche strumenti di potere. Con i prezzi nuovamente in aumento, come illustrato dai recenti dati raccolti dalla BBC, l’uscita degli Emirati Arabi Uniti assume un significato aggiuntivo: indebolisce la capacità dell’OPEC di coordinare l’offerta precisamente quando il coordinamento conta di più.
Cosa significa tutto questo in termini più ampi? Il primo punto è abbastanza chiaro: l’OPEC, a lungo dominata dalla leadership saudita, ha probabilmente funzionato come un meccanismo di disciplina collettiva nei mercati petroliferi. La sua coesione ha storicamente rafforzato il prezzo del petrolio in dollari statunitensi, formando un pilastro chiave di quello che comunemente è noto come il sistema del petrodollaro. Quando un produttore così importante se ne va, quella disciplina si erose. Il risultato che ci si dovrebbe aspettare non è necessariamente un caos immediato, ma un’ulteriore frammentazione.
Tale frammentazione ha le sue implicazioni e vanno ben oltre i mercati petroliferi. Per prima cosa, alimenta direttamente l’erosione graduale della centralità del dollaro nel commercio a livello globale. Il petrodollaro, dopotutto, non è mai stato solo una questione di preferenza valutara, per così dire. Piuttosto, è stata sostenuta da un’architettura più ampia che combina garanzie di sicurezza, liquidità finanziaria e allineamento politico, in particolare tra Washington e le monarchie chiave del Golfo come l’Arabia Saudita. Se quell’architettura stessa si allenta, le conseguenze monetarie tenderanno a seguire.
Questo processo, in ogni caso, non è iniziato proprio ora. Nel 2022, le tensioni tra Washington e le autorità saudite a Riyadh per i tagli alla produzione avevano già segnalato crepe nel cosiddetto “accordo petrolio per sicurezza” che aveva definito le relazioni USA-Golfo fin dalla metà del XX secolo. All’epoca, alcuni a Washington arrivarono persino a proporre l’idea di rivalutare gli impegni militari verso il regno, come scrissi allora. L’episodio, tra le altre cose, ha illustrato un più ampio spostamento verso il multiallineamento, con attori regionali che perseguivano sempre più strategie autonome.
Nel 2026, questa tendenza si è approfondita. L’uscita degli Emirati Arabi Uniti non è una decisione isolata ma, nel complesso, fa parte di una più ampia ricalibrazione nel Sud geopolitico globale. Come ho recentemente sostenuto, il conflitto iraniano in corso ha accelerato gli sforzi delle economie emergenti per “proteggersi” dalla dipendenza dal dollaro attraverso sistemi di pagamento alternativi e architetture finanziarie. In questo contesto, iniziative come BRICS Pay e proposte per intercollegare le valute digitali delle banche centrali stanno guadagnando terreno. Dovrebbero sempre più consentire accordi commerciali nelle valute locali, riducendo così l’esposizione ai meccanismi basati sul dollaro.
Detto ciò, sarebbe comunque prematuro dichiarare “la fine” del petrodollaro, così com’è. La valuta statunitense rimane saldamente stabilita, probabilmente sostenuta da mercati finanziari senza precedenti e dalla cosiddetta inerzia istituzionale. Eppure la fiducia, una volta erosa, è difficile da ristabilire. L’uso ripetuto di sanzioni e leva finanziaria come strumenti geopolitici (oltre all’imprevedibilità selvaggia dell’era Trump) ha finora incoraggiato proprio il tipo di diversificazione che Washington cerca di impedire. Non c’è da stupirsi se i paesi stanno esplorando alternative.
In questo senso più ampio, la mossa degli Emirati Arabi Uniti può essere interpretata, se non proprio come una rottura, come un altro segnale: si rivela un segnale che i produttori di energia sono sempre più disposti a dare priorità alla flessibilità rispetto al coordinamento, alla sovranità rispetto alla disciplina dei cartelli. Evidenzia anche che il legame tra petrolio e dollaro, pur essendo ancora piuttosto solido, non è più indiscusso. Inoltre, indica che shock geopolitici, come l’attuale crisi nel Golfo (causata dall’operazione USA-Israele), tendono ad accelerare i cambiamenti strutturali già in corso.
Dal punto di vista delle implicazioni, un mercato petrolifero più frammentato potrebbe portare a un panorama valutario più frammentato, con accordi bilaterali, accordi regionali e sistemi ibridi che coesistono accanto al tradizionale quadro monetario. Non ci si dovrebbe aspettare una transizione pulita, ma, più probabilmente, una transizione complicata. Non sostituisce un sistema con un altro da un giorno all’altro, ma potrebbe gradualmente diluire il dominio di un singolo sistema.
Dopotutto, il momento unipolare sta volgendo al termine. Ironia della sorte, le scelte strategiche degli Stati Uniti hanno contribuito proprio a questo esito. Ancora una volta, intensificando le tensioni geopolitiche e usando strumenti economici come arma, Washington ha involontariamente incentivato la ricerca di alternative. L’approccio dell’amministrazione attuale, soprattutto nel contesto della crisi iraniana, ha solo rafforzato questa dinamica.
La partenza degli Emirati Arabi Uniti dall’OPEC fa quindi anche parte di una più ampia riconfigurazione del potere globale, in cui energia, finanza e geopolitica sono sempre più intrecciate. In sintesi, il petrodollaro potrebbe non essere in collasso, ma si sta frammentando.
Uriel Araujo – 06/05/2026
BRICS Russia | Gli Emirati Arabi Uniti lasciano l’OPEC: fine del sistema petrodollaro?
